O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central iniciou nesta terça-feira (15) a sexta reunião de 2026 para definir a taxa básica de juros da economia brasileira, a Selic. O encontro, que termina nesta quarta-feira (16), ocorre em um cenário de desaceleração das projeções para a inflação e de expectativa de continuidade do ciclo de redução dos juros. A estimativa predominante no mercado financeiro é de que a taxa seja reduzida dos atuais 14% para 13,75% ao ano.
A expectativa aparece na edição mais recente do Boletim Focus, divulgada na segunda-feira (14), que também apontou nova revisão para baixo na previsão de inflação deste ano. A projeção para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) passou de 5% para 4,90%. Há quatro semanas, a estimativa era de 5,02%. Apesar da trajetória de queda, a previsão ainda permanece acima do limite superior da meta de inflação, estabelecido em 4,5%.
O regime de meta contínua, adotado no país desde janeiro de 2025, estabelece uma meta de inflação de 3%, definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Isso significa que o Banco Central trabalha com uma faixa entre 1,5% e 4,5%. A distância entre a inflação projetada e o teto da meta permanece, portanto, como um dos elementos considerados pelo Copom na avaliação da política monetária.
A possível redução desta semana dá continuidade ao movimento iniciado em março, quando o Banco Central passou a diminuir a Selic após um período de juros elevados. A taxa chegou a 15% ao ano e, desde então, vem sendo reduzida gradualmente. O atual patamar de 14% é o menor registrado em 2026 até o momento.
As projeções para a atividade econômica também foram revisadas. Segundo o Focus, o mercado financeiro passou a estimar crescimento de 1,89% para o Produto Interno Bruto (PIB) em 2026, ante 1,93% na semana anterior e 1,98% há quatro semanas. Para o dólar, a previsão permaneceu em R$ 5,20 no encerramento do ano, repetindo a mesma estimativa pela 13ª semana consecutiva.
A Selic é o principal instrumento utilizado pelo Banco Central para controlar a inflação. Quando os juros sobem, o crédito tende a ficar mais caro e o consumo e os investimentos podem perder força, reduzindo a pressão sobre os preços. Em um cenário de redução da taxa, ocorre o movimento contrário: as condições de financiamento tendem a melhorar e o custo do crédito pode diminuir, favorecendo o consumo e a atividade econômica. A transmissão, entretanto, não é automática, já que as instituições financeiras também consideram fatores como risco de inadimplência, custos operacionais e margem de lucro na definição das taxas cobradas dos clientes.
A reunião do Copom ocorre a cada 45 dias e é dividida em duas etapas. No primeiro dia, os integrantes recebem apresentações técnicas sobre a economia brasileira e internacional, as condições dos mercados financeiros e as perspectivas para a inflação. No segundo, analisam os cenários econômicos e os riscos identificados para definir a taxa básica de juros.
A decisão desta quarta-feira será acompanhada pelo mercado justamente pela necessidade de equilibrar dois movimentos: a inflação projetada em queda e ainda acima do teto da meta, de um lado, e a perda de ritmo da atividade econômica, de outro. Caso a expectativa predominante se confirme, a Selic encerrará a reunião em 13,75% ao ano, mantendo o processo de flexibilização iniciado no primeiro semestre de 2026.Se quiser, também posso deixar essa versão mais próxima do estilo de matéria da Agência Brasil, com abertura mais jornalística e parágrafos mais enxutos, mantendo o texto corrido.
Fontes: Agência Brasil – Mercado projeta corte da Selic para 13,75%; Agência Brasil – Mercado financeiro reduz previsão da inflação; Banco Central do Brasil – informações sobre o Copom e a política monetária